當(dāng)前和未來(lái)一定時(shí)期，打造具有全球一流競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)大集團(tuán)是國(guó)有企業(yè)尤其是中央企業(yè)改革發(fā)展的目標(biāo)，必須在這個(gè)目標(biāo)的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)改革的路線圖和時(shí)間表，堅(jiān)持頂層設(shè)計(jì)和底層設(shè)計(jì)并舉。
一、頂層設(shè)計(jì)：完善體制，解放生產(chǎn)力
頂層設(shè)計(jì)的核心是處理好政府和企業(yè)的關(guān)系，具體包括兩條主線和三大內(nèi)容。
第一條主線是行業(yè)的科學(xué)管制與開(kāi)放和國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有效流轉(zhuǎn)，突出表現(xiàn)為國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目標(biāo)是國(guó)有企業(yè)資源的有效分布。沒(méi)有行業(yè)的科學(xué)管制就沒(méi)有產(chǎn)業(yè)的有序開(kāi)放，就只能依靠國(guó)有控股來(lái)保證產(chǎn)業(yè)安全，也就沒(méi)有國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有效流轉(zhuǎn)，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中所必須經(jīng)歷的市場(chǎng)化、證券化、社會(huì)化、國(guó)際化就會(huì)變成空話，公有制的多種實(shí)現(xiàn)形式就很難實(shí)現(xiàn)；與此同時(shí)，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)的有序開(kāi)放，產(chǎn)業(yè)鏈的壟斷地位就很難打破，企業(yè)創(chuàng)新體系就沒(méi)有市場(chǎng)基礎(chǔ)，企業(yè)過(guò)多考慮的是產(chǎn)業(yè)扶持政策，基于產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新上的制度創(chuàng)新和體制創(chuàng)新就很難形成，尤其是技術(shù)專利產(chǎn)業(yè)化和激勵(lì)約束制度等問(wèn)題。當(dāng)然，科學(xué)的產(chǎn)業(yè)安全管制模型未有效建立起來(lái)時(shí)，私有化的壟斷比國(guó)有的壟斷更加傷害國(guó)民經(jīng)濟(jì)。這一點(diǎn)得到了各國(guó)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的證明。
第二條主線是建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度下的現(xiàn)代企業(yè)制度。一是建立基于科學(xué)決策的制衡機(jī)制，主要是提高公司治理水平；二是建立基于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的傳導(dǎo)機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制，主要是提高企業(yè)活力，核心是依托于資產(chǎn)的證券化、社會(huì)化和市場(chǎng)化提高國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。為了達(dá)到黨的十八大提出的2020年“兩個(gè)翻一番”的戰(zhàn)略目標(biāo)，按照過(guò)去10年發(fā)展軌跡和世界一流企業(yè)的發(fā)展規(guī)律保守測(cè)算，國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)未來(lái)10年年收入增長(zhǎng)率不低于20%，年總資產(chǎn)年增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)年增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率不低于16%。以此估算，以2011年為基數(shù)，2020年央企營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額不會(huì)低于100萬(wàn)億元。按照66%的資產(chǎn)負(fù)債比率來(lái)算，凈資產(chǎn)將不低于33萬(wàn)億元；利潤(rùn)總額不會(huì)低于2011年的5倍，不低于5萬(wàn)億元。為了達(dá)到以上目標(biāo)，國(guó)企改革必須解決以下幾個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題：一是營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成如何，國(guó)內(nèi)與國(guó)際營(yíng)業(yè)收入的比例如何分布，這考量著國(guó)企國(guó)際化的路徑和發(fā)展方式；二是高科技產(chǎn)品和第三產(chǎn)業(yè)的收入構(gòu)成如何，這考量著科技創(chuàng)新體系的有效程度；三是在國(guó)民人均收入翻一番的基礎(chǔ)上國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)如何保證，這考量著企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率；四是直接投資的資金來(lái)源問(wèn)題。2020年凈資產(chǎn)總額將不低于33萬(wàn)億元，還有至少23萬(wàn)億元的缺口如何保證。國(guó)企發(fā)展至今，不可能再依靠財(cái)政直接投資來(lái)推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，依靠國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算也不可能滿足多數(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際，所以，伴隨收購(gòu)兼并和依靠金融市場(chǎng)融資成為歷史必然，國(guó)有股權(quán)的稀釋與國(guó)家安全的保證就是現(xiàn)實(shí)沖突。這考量著資本市場(chǎng)的有效性能否支持國(guó)有企業(yè)的有序發(fā)展，考量著產(chǎn)業(yè)的管制與開(kāi)放能否支撐產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升和國(guó)民福利的提高。五是國(guó)有企業(yè)的資源如何集聚和集中，產(chǎn)業(yè)如何分布，這考量著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)科學(xué)管制與開(kāi)放和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系如何有效解決。未來(lái)10年這些問(wèn)題都要通過(guò)改革來(lái)解決。
三大內(nèi)容：一是明確國(guó)有經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，在此基礎(chǔ)上探討產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑，突出資源整合。國(guó)有經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性不要簡(jiǎn)單以國(guó)有經(jīng)濟(jì)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比例來(lái)衡量，應(yīng)該以產(chǎn)業(yè)重要性來(lái)評(píng)價(jià)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)制度和產(chǎn)業(yè)政策來(lái)監(jiān)管，當(dāng)然國(guó)家利益的保證在國(guó)有股權(quán)稀釋的情況下可以通過(guò)“金股”、董事會(huì)“一票否決制”等多種方式來(lái)保證，下一步應(yīng)該探索在企業(yè)國(guó)際化道路上保證國(guó)家利益的多種手段和方式。二是明確國(guó)有企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的定位，在此基礎(chǔ)上研究不同功能定位的國(guó)有企業(yè)發(fā)展路徑，突出資源優(yōu)化。不同階段國(guó)企的功能不同，如何有效調(diào)整是一個(gè)前瞻性和操作性問(wèn)題。遵循行業(yè)發(fā)展規(guī)律來(lái)發(fā)展國(guó)企是打造行業(yè)旗艦的基礎(chǔ)。三是圍繞國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革所涉及的一系列制度安排，突出資源效率。這對(duì)企業(yè)公司治理、戰(zhàn)略管理、管控模式、全面預(yù)算管理、業(yè)績(jī)考核與分配、供應(yīng)鏈管理和風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律是企業(yè)發(fā)展永恒的邏輯。
二、底層設(shè)計(jì)：適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制，提高運(yùn)轉(zhuǎn)效率
底層設(shè)計(jì)的核心是市場(chǎng)化機(jī)制建設(shè)，即建立一整套價(jià)值傳導(dǎo)機(jī)制，提高資源的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。不同功能定位的國(guó)企需要不同的體制機(jī)制來(lái)保障。由于國(guó)企改革不徹底，在很多方面并沒(méi)有反映市場(chǎng)特征，導(dǎo)致管理手段和方式扭曲。應(yīng)在以下幾個(gè)方面深化改革：
一是重新思考國(guó)企改革發(fā)展的邏輯。由于國(guó)企改革不徹底，過(guò)度強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)安全的控制能力而忽視了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力，導(dǎo)致多數(shù)國(guó)企過(guò)度強(qiáng)調(diào)規(guī)模的擴(kuò)張，忽視了競(jìng)爭(zhēng)力的提升，這是當(dāng)前國(guó)企的通病，也是政企不分和政資不分的必然結(jié)果。
二是努力深化現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)。現(xiàn)代企業(yè)制度的核心是建立一整套制衡機(jī)制，達(dá)到科學(xué)決策，進(jìn)而提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。我國(guó)國(guó)企的董事會(huì)是全世界最復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)，涉及國(guó)有出資人代表、董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記、企業(yè)法人、監(jiān)事會(huì)、管理層、職工董事、職工監(jiān)事、工會(huì)等多個(gè)利益代言人，能否建立一套利益制衡機(jī)制，共同創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，是我國(guó)國(guó)企治理結(jié)構(gòu)的重要難題。如果做不到這一點(diǎn)，會(huì)導(dǎo)致目標(biāo)混亂、管理扭曲、官僚主義嚴(yán)重，大大增加企業(yè)的管理成本，嚴(yán)重傷害企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力，嚴(yán)重扭曲國(guó)企的市場(chǎng)化改革方向。
三是有序推進(jìn)人才的市場(chǎng)化改革。突出體現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的考核與任免制度和人力資源市場(chǎng)化改革等方面。應(yīng)該像世界一流企業(yè)一樣，根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題來(lái)選擇CEO，徹底改變只要國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人沒(méi)有政治問(wèn)題、違法和年齡原因就不更替的干部任免方式。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的市場(chǎng)化改革不到位，引進(jìn)一流的人才和機(jī)制提高全球競(jìng)爭(zhēng)力就是空話。
四是不斷完善業(yè)績(jī)考核和分配制度市場(chǎng)化改革。國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人的政治訴求嚴(yán)重，內(nèi)部不同類員工的成長(zhǎng)通道不完善，市場(chǎng)化考核的指標(biāo)和價(jià)值創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)力的培育指標(biāo)嚴(yán)重不足，過(guò)度強(qiáng)調(diào)規(guī)?？刂祁愔笜?biāo)和行政類指標(biāo)；戰(zhàn)略控制、預(yù)算管理、業(yè)績(jī)考核與分配制度沒(méi)有完全反映企業(yè)所處的行業(yè)特征和階段性特征；由于稅收制度和社會(huì)福利制度不完善，我們不能嚴(yán)格按照基于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的市場(chǎng)化分配制度來(lái)推進(jìn)三項(xiàng)制度的改革。過(guò)度關(guān)注貧富差距，忽視了效率的提高，這些是當(dāng)前業(yè)績(jī)考核和分配制度所要面對(duì)的主要問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)畢竟是企業(yè)，應(yīng)該建立在提高效率的基礎(chǔ)上，企業(yè)的收入分配制度與政府收入分配制度不要混為一談?；嵯禂?shù)偏高和收入分配政策調(diào)整是國(guó)家職能，主要應(yīng)通過(guò)稅收和社會(huì)保障來(lái)調(diào)節(jié)。而企業(yè)要解決的是效率和競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題。國(guó)企的業(yè)績(jī)考核分配制度，一定要建立在市場(chǎng)化改革的軌道上。簡(jiǎn)單的限高和提低手段，不是國(guó)企業(yè)績(jī)分配考核制度的改革方向，而應(yīng)該是國(guó)家收入分配政策調(diào)控的手段。優(yōu)秀的企業(yè)只有通過(guò)與同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)對(duì)標(biāo)，進(jìn)行戰(zhàn)略管理、預(yù)算管理、業(yè)績(jī)考核和收入分配等一系列制度的市場(chǎng)化改革，才能提高資源的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。當(dāng)然市場(chǎng)化的收入分配制度應(yīng)該建立在人力資源市場(chǎng)化和有效的個(gè)人所得稅制度改革的基礎(chǔ)上。
五是要不斷完善創(chuàng)新體系。當(dāng)前中國(guó)面臨著科技創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)支撐嚴(yán)重不足的挑戰(zhàn)。突出表現(xiàn)在，我國(guó)的產(chǎn)品大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的中下端，技術(shù)對(duì)我國(guó)制造業(yè)的支撐嚴(yán)重不足導(dǎo)致對(duì)環(huán)境的污染越來(lái)越嚴(yán)重，規(guī)?；臄U(kuò)張導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局以簡(jiǎn)單降低價(jià)格為前提。全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局、結(jié)構(gòu)整合的能力有待提高。從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看，科技對(duì)企業(yè)發(fā)展的支撐嚴(yán)重不足，突出表現(xiàn)在技術(shù)的研發(fā)過(guò)度關(guān)注專利，而忽視了科技成果的產(chǎn)業(yè)化與技術(shù)的嫁接整合能力。
六是努力鍛造享譽(yù)全球的世界品牌。當(dāng)前國(guó)企還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)的技術(shù)在全球行業(yè)中具有絕對(duì)的領(lǐng)先性，還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)對(duì)行業(yè)的全球影響力在資源要素的流動(dòng)和流向上具有主導(dǎo)作用，還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)在境外市場(chǎng)的銷售收入超過(guò)總銷售收入的40%以上，中國(guó)的生物制藥、快速消費(fèi)品、汽車和核電等行業(yè)基本上還沒(méi)有走出國(guó)門。
七是提高全球資源的整合能力。中國(guó)企業(yè)未來(lái)布局將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化，這就需要世界一流的體制和機(jī)制將資源要素進(jìn)行全球整合，僅僅依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是達(dá)不到此目標(biāo)的。需要建立一流的資本市場(chǎng)和有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，完善超強(qiáng)資產(chǎn)證券化的能力以及科技成果的產(chǎn)業(yè)化能力，打造全球分布的科技管理人才機(jī)制，提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定能力，鑄造一流品牌的市場(chǎng)服務(wù)能力。
總之，我們應(yīng)該旗幟鮮明地依托于市場(chǎng)規(guī)律，依托于行業(yè)特征，依托于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)的底層設(shè)計(jì)，并與頂層設(shè)計(jì)遙相呼應(yīng)，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)、國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)建立在有效的科學(xué)行業(yè)管控手段和完善的市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)契約基礎(chǔ)上，不斷提高國(guó)企的活力、控制力和影響力。
三、中心環(huán)節(jié)：完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度與公司治理結(jié)構(gòu)
從整體上來(lái)看，頂層設(shè)計(jì)與底層設(shè)計(jì)高度相關(guān)，一方面頂層設(shè)計(jì)得不到市場(chǎng)的有效反應(yīng)一定以失敗告終，比如很多與市場(chǎng)不接軌不相符的體制機(jī)制會(huì)扭曲國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)行為，傷害企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)能力；另一方面，底層設(shè)計(jì)沒(méi)有頂層設(shè)計(jì)的支撐，市場(chǎng)化機(jī)制也不能持續(xù)，企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展會(huì)受到挑戰(zhàn)。從國(guó)企改革的路徑來(lái)思考，頂層設(shè)計(jì)與底層設(shè)計(jì)的中心環(huán)節(jié)是完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度與公司治理結(jié)構(gòu)。
國(guó)家的創(chuàng)新體系是建立在金融資本與人力資本有效對(duì)接、通過(guò)企業(yè)這個(gè)市場(chǎng)載體將要素資源有序整合、持續(xù)高效地創(chuàng)造財(cái)富的基礎(chǔ)上。企業(yè)市場(chǎng)化改革的核心是重塑人力資本、金融資本與市場(chǎng)上各類資源要素的契約關(guān)系。從全球企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，英美法系企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力明顯強(qiáng)于大陸法系企業(yè)，前者公司治理的邏輯是在完善法規(guī)的背景下，將企業(yè)的價(jià)值最大化和競(jìng)爭(zhēng)力的提高作為評(píng)價(jià)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)有效的唯一標(biāo)準(zhǔn)。而大陸法系企業(yè)(比如德國(guó)和日本)的公司治理邏輯是建立在利益相關(guān)者利益最大化的基礎(chǔ)上。但是由于信息披露的不完整和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性達(dá)不到預(yù)期，企業(yè)高管利用各種手段提高管理層的利益，違背了利益相關(guān)者利益最大化的治理邏輯，導(dǎo)致本國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。公司治理的本質(zhì)是股東利益、管理層利益與公司利益達(dá)到和諧統(tǒng)一，有效的公司治理通過(guò)完善監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部人控制和有效的激勵(lì)約束機(jī)制等內(nèi)部監(jiān)管制度和打造資本市場(chǎng)和要素市場(chǎng)等一系列的外部監(jiān)管體系，持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。
治理結(jié)構(gòu)的核心是解決委托—代理關(guān)系、信息披露制度和不確定性風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)資委為了推進(jìn)董事會(huì)的獨(dú)立性，規(guī)定改制后的央企和央企上市公司董事會(huì)中外部董事超過(guò)半數(shù)，薪酬委員會(huì)成員全部由外部董事?lián)危@符合公司治理的邏輯。但是當(dāng)前外部董事的來(lái)源、考核與評(píng)價(jià)、薪酬與收入分配、責(zé)任追究等制度的建設(shè)任重而道遠(yuǎn)。將政治優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是國(guó)企公司治理必須正確面對(duì)并有效解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?！吨袊?guó)共產(chǎn)黨章程》第46條規(guī)定黨組發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)核心作用；《公司法》規(guī)定董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)。董事會(huì)和黨組如何有效分工，在公司決策中各自起怎樣的作用，對(duì)于完善管資產(chǎn)與管人管事有機(jī)結(jié)合的國(guó)資監(jiān)管體制至關(guān)重要。
有效的治理結(jié)構(gòu)對(duì)堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革方向與完善體制機(jī)制建設(shè)至關(guān)重要。突出表現(xiàn)在投資者、董事會(huì)、黨組、監(jiān)事會(huì)、管理層、法人代表和職工的利益博弈能否建立在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的基礎(chǔ)上，這種制衡和博弈對(duì)公司資源運(yùn)轉(zhuǎn)效率的提高和公司戰(zhàn)略的有效執(zhí)行非常重要。例如，董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記和總經(jīng)理的博弈，會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部決策機(jī)制和治理效果不同，而這些結(jié)果很多并不是建立在企業(yè)價(jià)值最大化的基礎(chǔ)上。如果國(guó)有企業(yè)董事會(huì)的制衡機(jī)制建立不起來(lái)，就會(huì)變成官僚機(jī)構(gòu)，與市場(chǎng)化的董事會(huì)成員透明、公平和平等的決策制衡職責(zé)相沖突，這樣國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)就不是建立在企業(yè)價(jià)值最大化的基礎(chǔ)上，而是建立在局部利益、管理層利益和個(gè)人利益控制的基礎(chǔ)上。
從總體上看，結(jié)合國(guó)有企業(yè)的定位，分類推進(jìn)改革必須頂層設(shè)計(jì)與底層設(shè)計(jì)并舉，厘清幾條主線：一是充分重視行業(yè)發(fā)展特征和國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)來(lái)發(fā)展和改革；二是重視企業(yè)發(fā)展的階段性特征來(lái)整合資源和提高競(jìng)爭(zhēng)力；三是無(wú)論哪一類企業(yè)都應(yīng)該堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革方向，推進(jìn)資源效率的提高，即使是準(zhǔn)公共服務(wù)性國(guó)企，也要在厘清政府和企業(yè)關(guān)系的基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化效率的提高，提高社會(huì)福利。
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